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18空间:多家百亿私募加入科创板打新阵营 估值回归投资更重质 ...

2019-10-14 16:56| 发布者: 牛人| 查看: 24| 评论: 0

摘要:   科创板上市交易以来,赚钱效应突出,越来越多私募投入科创板网下打新,同时积极参与二级市场,私募表示会更加注重挖掘有核心竞争力的公司。  多家百亿私募加入科创板投资阵营  科创板的打新收益可观,越来越 ...
  科创板上市交易以来,赚钱效应突出,越来越多私募投入科创板网下打新,同时积极参与二级市场,私募表示会更加注重挖掘有核心竞争力的公司。

  多家百亿私募加入科创板投资阵营

  科创板的打新收益可观,越来越多私募积极打新。据私募排排网的统计,6、7月份公布的14家科创板公司网下中签名单中,仅有56家私募约290只产品获配,参与的百亿私募只有高毅资产、盈峰资本、源乐晟资产等。但在最新公布的传音控股网下配售名单中,有约74家私募的331只产品现身,其中至少有11家百亿私募参与其中,包括以股票策略为主的保银投资、盘京投资、拾贝投资,以量化策略为主的金锝资产、锐天投资、明汯投资,还有茂典资产、银叶投资、敦和资产等。

  同时,近期有不少私募作为投顾的信托产品发布拟投资科创板股票的公告,包括华润信托旗下的淡水泉优选1号、拾贝优粤31号、鸿道6期、枫池1期等,说明更多私募在加入科创板投资的阵营。

  私募排排网数据显示,参与科创板打新的私募收获颇丰,据不完全统计,54只有业绩更新的打新科创板的私募产品近两月平均收益12.26%,同期沪深300指数涨幅为2.17%,其中有6只产品的区间收益率在20%以上。

  除了打新,私募也积极投入科创板研究和投资交易。淘利资产表示,前期主要以网下新股申购为主,获取打新收益,注重估值模型以提高询价准确率。现在根据询价区间和市场变化,增加询价范围和上市卖出时机研究,同时利用科创板波动大、可融券等特点,参与二级市场交易。

  银叶投资表示,除了积极参与科创板打新,还在研究的基础上,筛选个股,择机参与二级市场交易。因为科创板在经济结构转型和科技创新中发挥重要作用,正在吸引越来越多的创新企业上市,优秀的企业必将在市场中脱颖而出。重点关注TMT、生物医药、高端装备和新材料等行业。

  私募关注科创板企业估值回归

  科创板上市交易两个多月,已有33只股票上市,市场整体热情较高,但一些个股在经历前期炒作后,出现明显的估值回归。Wind数据显示,33家科创板公司上市以来平均涨幅高达109.54%,沃尔德(688028,股吧)、安集科技(688019,股吧)较发行价涨幅分别达到232.12%、227%,而同一天上市的容百科技(688005,股吧)、新光光电(688011,股吧)、中国通号(688009,股吧)涨幅仅为38.84%、41.61%、43.08%。

  茂典资产认为,个股出现分化是市场应有的功能,通过充分的信息披露和竞价机制,逐渐实现企业的优胜劣汰。尽管目前因为供需两端仍存在缺口,科创板的总体估值水平仍在高位,但个股分化会更早体现出来。“我们更看好在细分领域真正具备核心竞争力的公司,沿着国产替代和重大创新两条主线去寻找投资机会。”

  银叶投资表示,部分创新含量低、基本面有瑕疵或者估值过高的科创板公司出现价值回归的过程,正是市场发挥大浪淘沙作用的体现。同时,个股走势出现分化在一定程度上也是对三季报业绩的反应。科创板中预披露的十几家三季报,业绩分化比较严重,和大家预想的高成长不太相符。但也不能过早地对这些公司下结论,这其中既有行业因素也有公司因素,要具体情况具体分析。“科创板未来既会有相对成熟的创新企业,也会有初创型企业,更会有新经济、新模式的企业,既然是创新,就会有风险和波动。”

  拾贝投资表示,最近科技股一片繁荣,其实很多公司被严重过分预期,投资者很难从这种美好的期望中挣到钱。确实,不少国内科技公司在一些环节上有所突破,新一轮的基础设施到硬件到应用周期在展开,还有很多互联网应用类公司在人口红利尾声阶段展示出极强的盈利能力。

  最近,科创板不断有利好传出,MSCI宣布将在11月的半年度评估中把符合条件的科创板股票纳入MSCI全球可投资市场指数。同时,进入10月,科创板上市委会议密集召开,审议多家受理企业的科创板上市申请,市场预期接下来科创板公司发行上市将提速。

  银叶投资认为,科创板股票上市加速,企业数量增加,稀缺性将会降低,类似前两批公司的高估值、高涨幅、高中签率的情况将发生变化。接下来市场整体将逐渐趋于理性,需要寻找一个均衡的估值水平,优秀的公司依然会受到资金追捧,而平庸的公司将逐渐向主板或者创业板靠拢。

  茂典资产认为,科创板的供给端越来越多,整体而言,估值水平会逐步下移。同时,随着已上市企业的业绩披露,个股分化可能会更加明显。“作为投资机构,我们更关心企业长期的竞争力,随着估值逐渐下移,会加大科创板的投研工作。”

  淘利资产表示,科创板待发行数量增多有利于新股申购收益,注册制的实行是个非常好的制度红利,科技企业的牛市刚刚起步。

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