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医药电商概念股:郑糖后市仍存支撑

2019-10-14 16:54| 发布者: 牛人| 查看: 25| 评论: 0

摘要:   郑商所白糖期货主力连续合约自8月份抵达年内最高点5641点以来开始进入调整,经过两个月的宽幅震荡,白糖期货主力合约在上周四盘中再度抵达区间上沿5634元/吨。四季度会否是白糖资产的“甜蜜期”?分析人士认为, ...
  郑商所白糖期货主力连续合约自8月份抵达年内最高点5641点以来开始进入调整,经过两个月的宽幅震荡,白糖期货主力合约在上周四盘中再度抵达区间上沿5634元/吨。四季度会否是白糖资产的“甜蜜期”?分析人士认为,对后市而言,目前的价格上涨会否激发市场产生更多的供给,是机构进入新平衡阶段的关键。短期来看,糖市上游供应有限,中游库存也较为单薄,价格大幅下跌可能不大。

  延续内强外弱格局

  上周国内市场延续与国际市场的割裂走势,糖价内强外弱。文华财经数据显示,洲际交易所(ICE)原糖期货上周连续下挫,原糖期货11号主力合约上周累计下跌2.82%,报每磅12.40美分。国内来看,截至上周五白天收盘,郑商所白糖期货主力合约微涨0.4%,报5529元/吨,持仓攀升至60万手以上的高位水平。

  A股市场上,白糖概念股也出现反弹行情,Wind数据显示,龙头股中粮糖业上周一改周线四连阴走势,全周走出2.36%的涨幅。南宁糖业同期上涨4.17%。

  今年上半年,全球白糖市场延续近几年的供过于求格局,国际糖价持续走低,目前已经跌至部分生产国的成本线。在这一背景下,部分研究人士指出,糖价低迷令主产国增产动能不足,全球糖市存在较强烈的去库存需求,全球产能或进入由增加到减少的“拐点”,在供需面改善预期下,糖价有望走出向上行情。

  文华财经统计数据显示,今年以来,郑商所白糖期货主力连续合约已经累计上涨17.79%,反弹趋势明显。同期,洲际交易所(ICE)原糖期货主力合约年内累计上涨2.99%,远远逊色于国内糖价表现。

  短期大幅回落可能不大

  国内糖价是否已经进入“牛市周期”?国投安信期货分析师王佳博认为,短期内国内糖价大幅回落的可能性较小。“目前市场正等待南方产销数据验证库存薄弱,根据去年的销售数据推算,广西库存将降至20-30万吨。根据目前开榨糖厂以及甜菜估产测算,10月的甜菜新塘供应不足30万吨,而加工糖虽然进口规模较大,但由于10月有糖厂检修,有效供应在25-27万吨上下。上游供应有限,中游库存也较为单薄,且市场形成看涨预期,在新增供应产生前,价格即刻大幅下挫的难度较大。”

  但对于价格后期演绎路径,王佳博认为,需要观察目前价格上涨能否激发更多的供给,这是价格是否进入新平衡的关键。他表示,常规看,走私、国储是可以被激发出来的增量,但这两点受制于政策,而其它供给如国产糖、加工糖,由于开榨时点以及产能利用率等原因,迟迟未能跟上。那么市场只能在新的价格中寻找一个平衡,等待新的供应出现,并且逐步累计才会压制价格,预计最近的现货价格拐点可能出现在10月末至11月中旬前。

  “目前,国内白糖期货与国际市场暂时割裂,基差的扩大刺激多头入场,短期延续谨慎看多思路,建议南方糖厂抓住急速上涨过程进行倒金字塔式套保。”王佳博表示。

  国信期货分析师侯雅婷表示,现货方面,目前主产区现货价格松动,下调幅度在20元/吨左右。目前处于消费淡季,下游成交一般。随着新糖逐渐上市,甜菜糖供应增加,虽然短期新增供应压力整体不大,但是价格继续上行面临阻力。技术上,三次冲击5640点一线均未能突破,郑糖或维持高位震荡。操作上建议短线交易为主。

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